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          在新時代全面深化改革開放的大潮中,引進來步伐的加快,將會進一步提升我國不良資產市場競爭程度并推進市場化進程。以不良資產經營為主業的金融資產管理公司,也將面臨更為激烈的市場競爭。

          政策松綁外資進入更加便利化

          伴隨著我國金融改革開放不斷深入推進,在我國不良資產經營邁向市場化的過程中,外資機構已通過一些渠道,進入我國不良資產經營行業。近年來,新一輪不良資產周期的開啟,吸引了眾多市場機構參與。目前,不良資產市場已經形成了“4+2+N+銀行系的市場格局。而這里的“N”就包含了外資機構。據深圳前海金融資產交易所透露,去年在前海交易所完成的跨境不良資產交易大約為70億元。

          此前有報道稱,2018年全國不良資產包市場整體推包規模6300多億元,市場整體成交規模4200多億元。四大AMC在市場上仍占絕對優勢。從不完全統計的數據來看,跨境不良資產交易規模以及市場占比明顯偏小,無法與國內傳統的不良資產經營機構——四大AMC相比。與正在崛起的新軍——地方AMC也存在差距。業內人士表示,需要強調的是,雖然規模尚小,但是也透露出一些信息,即外資機構對新一輪國內不良資產新周期的開啟賦予了極大的關注,并逐步深度參與。

          去年8月份,銀保監會發布《中國銀行保險監督管理委員會關于廢止和修改部分規章的決定》,取消中資銀行和金融資產管理公司外資持股比例限制,實施內外資一致的股權投資比例規則,持續推進外資投資便利化。此前則有單個境外金融機構及其關聯方作為發起人或戰略投資者向單個中資商業銀行、農村商業銀行以及作為戰略投資者向單個金融資產管理公司的投資入股比例不得超過20%、多個境外金融機構及其關聯方投資上述機構入股比例合計不得超過25%的相關規定。這一外資準入政策的放寬,為外資機構進入不良資產經營行業消除了門檻限制,提供了更多的機會和便利,有利于外資機構深度參與我國不良資產行業的經營,為我國不良資產管理行業注入了新的動力。

        促進競爭提升市場化水平

          在政策松綁的推動下和我國不良資產新周期的吸引下,外資機構進入我國不良資產行業的意愿提升,有利于激發我國不良資產行業的活力,進一步提升了不良資產市場化以及專業化運作的程度,中國東方此前發布的調查報告認為,從供給端來看,可以帶來更多先進、成熟的管理理念和投資經驗,有助于提升國內銀行業對不良資產的管理水平和處置效率;從需求端來看,能夠擴大金融資產管理行業的規模,增強中資金融資產管理機構的資本運作實力,提高盈利能力;從市場運行來看,有助于豐富國內金融資產管理市場的參與主體和金融產品,有利于我國資產管理市場運行效率的提升和多元化的發展。

          長期來看,加大中資銀行和金融資產管理公司的外資引入力度,可以打破中資企業的市場壟斷,激發經營活力,促進企業的提速轉型;還將有效提升國內金融資產管理行業的監督效率,提高行業競爭水平和市場化水平,推動我國金融體制改革向縱深發展。當然,外資持股比例限制的取消,短期內可能會對國內中資金融資產管理公司造成一定的沖擊。但是,目前來看,外資銀行對業內其他機構帶來的沖擊并不大。有業內人士表示,外資機構資金實力較為雄厚,擁有較強的議價能力,具有管理和技術等方面的經驗優勢,但是也面臨一些問題。不良資產這一行業比較特殊,專業性較強,尤其在處置端,需要與國內各種部門和機構打交道,外資機構還面臨本土化的問題。在不良資產市場深耕多年的四大AMC在市場上仍占優勢,對市場的影響力也較大。地方軍的發展,在當地區域不良資產市場中的競爭力也在不斷提升。

          是挑戰也是機遇

          隨著新時代下金融改革開放的深入推進,金融資產管理公司將面臨新的挑戰,而挑戰往往伴隨著機遇,只有把握好這一機遇,轉變理念、不斷創新,才能在日趨激烈的市場競爭中占據制高點,更好地發揮金融資產管理公司金融體系穩定器和實體經濟助推器的獨特作用,在發展中獲得較好的回報。業內人士表示,對于國內金融資產管理公司而言,需要借鑒學習外資機構所帶來的技術經驗以及先進的管理經驗,拓展經營理念,不斷創新不良資產經營模式。有專家提出,雖然我國金融資產管理公司在資產處置方面已經從最初簡單的三打轉變為綜合運用多種技術手段,借助債務重組、資產重組、重組上市等投行手段提升資產價值,打造了不少經典的案例。但是,相比較而言,國內資本市場對債轉股、困境資產收購重組、資產分拆分立上市的支持力度尚有不足,需要借鑒發達經濟體的成熟經驗。對外開放,不僅僅體現在引進來,也需要走出去,在國家戰略的指引下,我國金融資產管理公司更需要借助人民幣國際化以及一帶一路倡議所帶來的難得機遇,積極走出去,合理布局,提升自身品牌價值。

                                                                                    來源:金融時報

        金融時報:外資進入我國不良資產行業意愿提升

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